لم تصدر اليوم أي بيانات اقتصادية من المملكة المتحدة، لذلك يتداول الجنيه الإسترليني اليوم الجمعة دون دعم محلي، تاركًا لتطورات الأوضاع في الولايات المتحدة مهمة تحديد اتجاه الزوج. جاءت البيانات الاقتصادية البريطانية الصادرة أمس إيجابية إلى حد ما، لكنها لم تنجح في دعم الجنيه.

الحدث الرئيسي ما زال في الانتظار. سيتم اليوم نشر مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة (PPI)، الذي يقيس الأسعار التي تتقاضاها الشركات مقابل سلعها. في سبتمبر، ارتفع المؤشر بنسبة 1.3% على أساس شهري، في أكبر زيادة له منذ مارس 2022، مقابل توقعات عند 0.5%. في ذلك الوقت، حصل الدولار على دعم مؤقت فقط. يتوقع السوق هذه المرة تباطؤ وتيرة الارتفاع الشهري إلى 0.4%. كما يُولى اهتمام خاص للمؤشر المستثنى منه أسعار الغذاء والطاقة، المعروف باسم Core PPI، لأنه يستبعد المكونات الأكثر تقلبًا في الأسعار. كان قد ارتفع بنسبة 0.7% في سبتمبر، بينما تشير التوقعات لشهر أكتوبر إلى ارتفاع قدره 0.3%.

بعد صدور البيانات، ستتحدث كل من Susan Collins وMichelle Bowman، ثم تتبعها Mary Daly. كانت Collins قد وصفت في السابق أسعار الفائدة بأنها "مقيدة بشكل معتدل"، أي أنها تبطئ النشاط الاقتصادي دون أن تفرض عليه ضغوطًا مفرطة. أما Daly فقد صرحت أمس بأن تشديد السياسة النقدية بشكل إضافي سيكون ضروريًا. ويمثل ذلك تحولاً ملحوظًا نحو لهجة أكثر تشددًا، وقد تؤدي تعليقات مماثلة اليوم إلى زيادة الضغوط على الجنيه.

الزخم

يتداول زوج GBP/USD حاليًا قرب مستوى 1.3231، داخل نطاق بين 1.3214 و1.3245. يُعد التحرك خارج أي من الحدين اختراقًا، لكن الاختبار السريع لمستوى ما لا يكفي. يحتاج السعر إلى التماسك خارج هذا المستوى، أي أن تغلق عدة شموع متتالية على إطار الخمس دقائق أعلى أو أدنى المستوى المعني. وإلا، هناك خطر مواجهة اختراق كاذب، يعود بعده السعر إلى النطاق السابق.

يقع الحد العلوي عند 1.3245. التماسك فوق هذا المستوى سيفتح الطريق نحو 1.3275 ثم 1.3301. خلال الليل، وصل السعر فقط إلى 1.3242، مقتربًا من مستوى المقاومة دون أن يتمكن من اختراقه صعودًا. وقد أظهر هذا المستوى بالفعل أهميته كمقاومة. يتطابق الهدف الأول عند 1.3275 مع الحد العلوي لحركة الارتداد أمس قرب 1.3274، وهو مستوى غالبًا ما يظهر عنده ضغط بيعي. لا توجد بيانات اقتصادية من المملكة المتحدة اليوم، كما أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الفصلي بنسبة 0.7% أمس لم ينجح في دعم الجنيه. لذلك لا توجد مبررات قوية لمثل هذه الحركة الصعودية الكبيرة، ما يجعل هذا السيناريو أقل احتمالاً.

يقع مستوى الإشارة الأدنى عند 1.3214. التماسك دونه سيفتح الطريق نحو 1.3183 ثم 1.3161. ويُعد هذا السيناريو الرئيسي. الخلفية الأساسية ما زالت داعمة للدولار الأمريكي، وDaly تبنّت نبرة أكثر تشددًا أمس، كما أن الجنيه يفتقر إلى محفزات محلية. قبل ثلاثة أيام، كان الزوج يتداول قرب 1.3316. وصلت حركة الارتداد أمس إلى 1.3274 فقط، بينما يقف السعر الآن قرب 1.3231. يتبقى نحو 17 نقطة قبل الوصول إلى المستوى المحوري التالي، مع ضرورة كسر القاع قرب 1.3221 أولاً. إذا تحرك السعر دون هذا المستوى ونجح في التماسك تحته، يمكن أن تتسارع وتيرة الهبوط. ولا يُنصح بالدخول في صفقة عند أول اختبار لهذا المستوى.

العودة إلى المتوسط

هناك مستويان مهمان هنا: 1.3245 و1.3219. مستوى المرجع العلوي عند 1.3245 يتطابق مع مستوى الاختراق لصفقات الشراء (long)، لذلك يتطلب حذرًا خاصًا. هذا المستوى السعري نفسه يعمل إشارة محتملة لمزيد من الصعود، وفي الوقت نفسه نقطة مرجعية لاحتمال انعكاس هبوطي. لا يمكن تحديد أي من السيناريوهين يتطور اعتمادًا على الاختبار الأول وحده.

إذا استقر السعر فوق 1.3245، فإن سيناريو الاختراق الصعودي يتأكد، ويُستحسن تجنب صفقات البيع (short) عند هذا المستوى. أما إذا وصل السعر إلى 1.3245 وفشل في مواصلة الصعود وعاد سريعًا أدناه، عندها يمكن التفكير في صفقات بيع مع وضع أمر إيقاف الخسارة فوق 1.3251 مع هامش بسيط إضافي. يزداد احتمال هذا السيناريو إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (US PPI) قريبة من التوقعات، ثم قام السوق بتصحيح الحركة بعد ردة الفعل الأولية. قد يتضح الفرق بين هذين السيناريوهين خلال بضع دقائق فقط، لذا يفضل الانتظار بدلًا من التداول على أساس التفاعل الأولي حول هذا المستوى.

أما مستوى المرجع السفلي عند 1.3219 فيقع أعلى بخمس نقاط من مستوى الاختراق عند 1.3214 ويتطابق تقريبًا مع القاع قرب 1.3221. وهذا يشير إلى أن المشترين دخلوا السوق بالفعل في هذه المنطقة. الاستراتيجية هي كالتالي: يهبط السعر باتجاه 1.3219، ويفشل في التماسك أسفله، ثم يعود ليتحرك فوق هذا المستوى. في هذه الحالة، يمكن التفكير في صفقات شراء مع وضع أمر إيقاف الخسارة أسفل 1.3214 مع هامش إضافي. مثل هذا الارتداد يكون أكثر ترجيحًا إذا امتنع مسؤولو Fed عن إطلاق المزيد من التصريحات المتشددة (hawkish)، وبدأ السوق بجني الأرباح في نهاية الأسبوع. أما إذا استقر السعر بشكل حاسم أسفل 1.3214، فعندها يُلغى سيناريو الارتداد الصعودي، ويُعطى سيناريو الاختراق الهبوطي الأولوية.