O CEO da NVIDIA era realmente insubstituível para toda a indústria de IA? A julgar pela reação do mercado, a resposta é não. A forte queda das ações da gigante dos chips não conseguiu assustar os investidores. O S&P 500 registra alta pelo terceiro dia consecutivo, apoiado por resultados corporativos positivos e pela expectativa em torno do IPO da Anthropic. O escândalo de espionagem envolvendo Jensen Huang afetou uma única empresa, e nada mais.

Quando uma empresa perde espaço, outras ocupam seu lugar. As fortes altas das ações da Advanced Micro Devices e da Broadcom, principais concorrentes da NVIDIA, mostram que os investidores acreditam que nenhuma empresa é insubstituível. Outros fabricantes de chips estão prontos para ocupar o lugar de um grande produtor, por mais dominante que seja, e a indústria de IA continuará funcionando.

Desempenho das ações das empresas do mesmo setor da NVIDIA

Os temores em relação à eficácia das novas tecnologias também estão diminuindo. Uma reportagem exclusiva do The Wall Street Journal informa que a receita da OpenAI no terceiro trimestre chegou a US$ 10 bilhões, um aumento de 50% em relação ao trimestre anterior e quase três vezes maior que no mesmo período do ano passado.

Os resultados da CoreWeave também impressionaram os investidores. As ações da chamada empresa "não baseada em nuvem", que constrói e aluga data centers para a Microsoft, a OpenAI e outras empresas, dispararam 25%, registrando o melhor desempenho em um único dia em mais de um ano.

Dinâmica da área ocupada pelo data center da CoreWeave

Os resultados positivos da CoreWeave dissipam muitas preocupações em relação à demanda, aos preços e ao financiamento. O mercado concluiu que o crescimento dos investimentos em IA pode desacelerar sem que isso interrompa a adoção da tecnologia.

Os investidores reconhecem cada vez mais que é improvável que os democratas prejudiquem o desenvolvimento de novas tecnologias — até porque isso significaria cortar o galho que sustenta a economia dos EUA. A IA tem ajudado a economia global a se adaptar a condições difíceis: o crescimento continua apesar das tarifas americanas em larga escala, do choque energético provocado pelo conflito no Oriente Médio e do aperto monetário generalizado promovido pelos principais bancos centrais.

O mérito cabe aos investimentos dos EUA em IA. As exportações asiáticas de chips estão acelerando, a Austrália e outros países estão abrindo data centers, e a Europa está fornecendo infraestrutura de energia e refrigeração. Um golpe do Congresso contra a IA seria catastrófico para a economia global — e é difícil imaginar que o Congresso tome essa decisão.

Isso ajuda a explicar por que o S&P 500 pode subir mesmo com a alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro e o aumento das chances de um aperto monetário pelo Fed.

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário do S&P 500 mostra uma barra interna. Uma quebra acima de sua máxima, próxima a 7.540, justificaria ampliar as posições compradas abertas anteriormente.