O Bitcoin já recuou para cerca de US$ 67.700, nível da média móvel de 200 semanas, e não dá sinais de recuperação. No intraday, a queda chegou a aproximadamente 5%.

O que preocupa é o rompimento do suporte de US$ 70.000, que muitos consideravam o piso dos últimos três meses. Além disso, as médias móveis de 21 semanas e de 200 dias, que o preço perdeu na semana passada, na região de US$ 73.200, agora atuam como resistência. Vale lembrar a declaração de Tom Lee em 3 de novembro: "we are at the bottom" ("estamos no fundo"). Na ocasião, o Bitcoin estava cotado perto de US$ 80.500. Desde então, o BTC perdeu cerca de 18%, e o preço de equilíbrio dos detentores de curto prazo, estimado em US$ 75.691, está agora aproximadamente 9% acima da cotação de mercado.

A pressão sobre o mercado vem de várias direções. Os preços elevados do petróleo e a inflação persistente reforçaram as expectativas de novos aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve. Após o CPI dos EUA de outubro registrar alta de 0,4% em relação ao mês anterior, ante previsão de 0,3% (núcleo de 0,3%, ante 0,2% esperados), o mercado passou a precificar integralmente um aumento de 25 pontos-base em dezembro. Os contratos futuros também apontam para novos aumentos de 25 pontos-base em janeiro e março. Ontem, autoridades do Fed, incluindo Mary Daly, afirmaram que será necessário um aperto monetário adicional, enquanto John Williams classificou a inflação como elevada demais, mesmo diante dos dados mais recentes.

Um segundo fator é político. Os democratas devem voltar a conquistar a maioria nas duas casas do Congresso dos EUA no próximo ano, aumentando as expectativas de uma regulamentação mais rigorosa do setor. O terceiro fator é o recuo dos investidores institucionais pela segunda semana consecutiva. Entre 30 de outubro e 11 de novembro, as saídas líquidas dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA superaram US$ 2,5 bilhões. Somada a isso, a redução de US$ 14,2 bilhões na oferta de stablecoins em 30 dias significa que há ainda menos capital novo disponível para comprar durante as recuperações dos preços.

Acredito que, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecerem próximos das máximas e os ETFs não voltarem a registrar entradas líquidas, uma recuperação acima de US$ 70.000 será improvável, e eventuais repiques não devem se sustentar. O primeiro teste será o PPI dos EUA: dados acima do esperado poderiam levar o BTC em direção à média móvel de 200 semanas, em US$ 67.755, nível testado hoje durante o pregão asiático. Abaixo desse patamar, há uma zona de capitulação tática próxima de US$ 64.500. Uma única sessão de alta não é suficiente para reverter a tendência. Seriam necessários três dias consecutivos de entradas líquidas nos ETFs e um retorno acima da média móvel de 21 semanas, perdida anteriormente, em US$ 73.078. Até que essas condições sejam atendidas, não espero uma recuperação sustentável.

Bitcoin

A faixa de negociação atual está entre 67.700 e 68.800, e o plano contempla dois cenários opostos, com estratégias completas de rompimento e recuo.

Para as compras, o primeiro cenário considera um rompimento acima de 68.800, com alvo em 69.900, nível adequado para realizar os lucros e considerar a abertura de uma posição vendida em caso de recuo, desde que o preço permaneça acima da média móvel de 50 dias e o Awesome Oscillator esteja acima de zero. O segundo cenário se aplica caso um rompimento abaixo de 67.700 se revele falso e o preço retorne à faixa de negociação. Nesse caso, um recuo a partir de 67.700 oferece uma oportunidade de compra, com alvo inicial em 68.800 e segundo alvo em 69.900.

Para as vendas, o primeiro cenário exige um fechamento confirmado abaixo de 67.700, com alvo em 66.300, desde que a média móvel esteja acima do preço e o Awesome Oscillator esteja abaixo de zero. Se um rompimento acima de 68.800 não se sustentar, um recuo a partir desse limite oferece uma oportunidade de venda, com alvo no retorno a 67.700 e, posteriormente, a 66.300.

Ether

A lógica reproduz integralmente a do Bitcoin, mas em sua própria escala de preços. A faixa de negociação considerada vai de 1.899 a 1.919. Abra uma posição comprada no rompimento acima de 1.919, com alvo em 1.949. Nesse nível, realize os lucros e considere abrir uma posição vendida em caso de recuo. Outra possibilidade é comprar em um repique a partir de 1.899, após um falso rompimento abaixo desse nível, com alvos em 1.919 e, posteriormente, 1.949. Em ambos os casos, o preço deve estar acima da média móvel de 50 dias e o Awesome Oscillator deve estar acima de zero.

Abra uma posição vendida após um fechamento confirmado abaixo de 1.899, com alvo em 1.867, desde que a média móvel de 50 dias esteja acima do preço e o Awesome Oscillator esteja abaixo de zero. Outra possibilidade é abrir uma posição vendida após um rompimento malsucedido acima de 1.919, com alvos em 1.899 e, em seguida, 1.867.

Utilize os dois indicadores apenas como filtros para descartar movimentos falsos, e não como motivos isolados para entrar antecipadamente no mercado. Tome decisões de negociação somente após a confirmação, pelo preço, dos níveis especificados.