Não vá contra a maré. Os investidores de varejo aproveitaram a queda das ações da NVIDIA provocada pela crise em sua liderança, o que levou ao fechamento do gap de baixa na abertura do S&P 500. A possível saída de Jensen Huang do cargo de CEO da maior fabricante de chips abalou os mercados. Mas você faz negócios com o banco ou com o banqueiro? Os negócios continuam, e os investidores encontraram oportunidades em meio à turbulência.

Reação da NVIDIA às notícias sobre a renúncia do CEO

Jensen Huang passou mais de 30 anos construindo um império. Ele usou os recursos gerados pela NVIDIA para financiar atividades em todo o ecossistema de compradores de chips. Esse financiamento circular lembrou aos investidores a era das empresas pontocom e a dinâmica do financiamento por fornecedores. Analogias desse tipo alimentaram as discussões sobre uma possível bolha centrada na NVIDIA. Um colapso das ações da empresa poderia ter desencadeado um efeito dominó, e a saída do CEO naturalmente provocou pânico.

No entanto, a fabricante de chips não vai deixar de operar. Seus produtos continuarão sendo comprados, independentemente de quem ocupe o cargo de CEO. Para os investidores, o que importa são os resultados financeiros, e concorrentes como Broadcom e Intel estão prontos para preencher as lacunas que surgiram no ecossistema de IA.

O pânico era injustificado, e os investidores de varejo foram os primeiros a perceber isso. Nos primeiros 30 minutos de negociação, eles compraram um saldo líquido de US$ 111 milhões em ações da NVIDIA, um recorde para esse intervalo. Esse valor equivale a aproximadamente 40 vezes o fluxo líquido habitual de compras de investidores de varejo em condições normais de negociação. Na última semana, cerca de 61% de todas as compras líquidas de investidores de varejo foram de ações da maior fabricante de chips.

Dinâmica da capitalização de mercado das três maiores empresas do S&P 500

A NVIDIA caiu cerca de 35% em relação às máximas históricas registradas em outubro, e seu valor de mercado recuou para menos de US$ 4 trilhões, fazendo a empresa perder a liderança para a Apple e ficar também atrás da Microsoft.

O S&P 500 abriu com um gap de baixa depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que os Estados Unidos não precisam de um acordo com o Irã. O petróleo subiu diante das novas expectativas de um conflito prolongado no Oriente Médio, impulsionando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Isso representa uma notícia ruim para as empresas de hiperescala que dependem de financiamento por dívida e para todo o setor de IA.

Ainda assim, o exemplo da NVIDIA mostra que nenhuma empresa é insubstituível. As novas tecnologias estão firmemente incorporadas ao mercado acionário dos EUA. Os investidores encaram as crises como oportunidades de compra e agem rapidamente para aproveitar as quedas. Essa provavelmente é a estratégia mais sensata: se o S&P 500 resistiu às tarifas e ao choque energético, por que não continuar em trajetória de alta se a tese da IA continuar válida?

Do ponto de vista técnico, o gráfico diário mostra que o S&P 500 formou um candle de engolfo de alta. Um rompimento acima da máxima desse candle, próxima ao ponto de pivô em 7.655, justificaria aumentar as posições compradas.