*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по XAU/USD

На момент публикации данного обзора и после публикации данных по динамике рынка труда США, XAU/USD торгуется в районе 3890.00, пытаясь найти дно после того, как накануне рухнуло ниже психологической отметки 4000.00. Причиной стал не один фактор, а идеальный шторм: октябрьский CPI США превысил прогноз третий месяц подряд, член ФРС Кристофер Уоллер открыто заговорил о повышении ставки на 50 базисных пунктов, а сегодняшние данные по заявкам на пособие по безработице (200 тысяч против ожидавшихся 195 тысяч) подтвердили, что рынок труда остаётся устойчивым, давая ФРС полную свободу для дальнейшего ужесточения. Для золота, не приносящего дохода, это означает одно: альтернативная стоимость владения металлом растёт, и покупатели не спешат возвращаться.

В среду металл потерял более 3%, закрывшись ниже 4000.00 впервые с начала ноября, а в четверг утром опустился ниже 3900.00. Доллар, напротив, взлетел до 19-месячного максимума на отметке выше 103.00, вернувшись к уровням апреля 2025 года.

Ключевые драйверы

Инфляция не сдаётся, и ФРС отвечает. Октябрьский CPI вырос на 0,4% м/м против ожидавшихся 0,3%, а базовый — на 0,3% против 0,2%, третий месяц подряд превысив прогноз. Уоллер, ранее считавшийся умеренным, прямо заявил, что повышение на 50 б.п. может потребоваться, если инфляция продолжит ускоряться. Рынок мгновенно переоценил траекторию: вероятность декабрьского повышения на 25 б.п. достигла 100%, а вероятность шага на 50 б.п. выросла с нуля до 13%.

Данные по занятости подтвердили устойчивость. Сегодняшний отчёт показал рост первичных заявок до 200 тысяч против прогноза 195 тысяч, но это всё ещё низкий уровень, указывающий на отсутствие массовых увольнений. Рынок труда остаётся сильным, и это лишает ФРС причин для смягчения.

Доллар и доходности давят на золото. DXY достиг 103.05, а доходность 10-летних Treasuries нацелена на 5,36%. Высокие ставки увеличивают альтернативную стоимость владения золотом, и инвесторы предпочитают активы, приносящие доход.

Геополитика больше не спасает. Несмотря на заявления Трампа о возможных ударах по Ирану, рынок интерпретирует это через призму инфляции: рост нефти - усиление инфляционного давления - ещё более агрессивная ФРС. Этот механизм работает против золота, а не в его пользу.

Краткий технический анализ

Сводный технический анализ от Instaforex на дневном графике указывает на «Продажу». Краткосрочная картина остаётся выражено-медвежьей, но перепроданность достигла экстремальных значений.

• RSI (14) на дневном графике находится в районе 37, приближаясь к зоне перепроданности, но ещё не достигнув её. Это указывает на сохраняющееся давление продавцов, но также на возможность замедления снижения.
• OsMA готовится перейти на негативную территорию, гистограмма не показывает устойчивого разворота.
• Stochastic (9,6) находится в зоне перепроданности. Это создаёт риск технического отскока, но в сильном тренде индикатор может оставаться низким дольше обычного.

EMA 50, 144 и 200 (интерпретация):

• H1 EMA200 = 4035.00: цена значительно ниже, краткосрочный контроль у продавцов.
• H4 EMA200 = 4100.00: ключевое сопротивление среднесрочного уровня. До его пробоя любое восстановление остаётся коррекционным.
• D1 EMA50 = 4130.00, EMA144 = 4250.00, EMA200 = 4250.00: цена пробила все три дневные средние вниз. Это серьёзный медвежий сигнал.
• W1 EMA50 = 4205.00: долгосрочная средняя значительно выше, подтверждая, что текущее движение является глубокой коррекцией.

*подробнее см. в XAU/USD: сценарии динамики на 12.11.2026

Ключевые события для наблюдения

Пятница, 13 ноября, 13:30 GMT — индекс цен производителей (PPI) США за октябрь. Это главный триггер конца недели. Если данные окажутся сильными, ожидания повышения на 50 б.п. укрепятся, и золото может протестировать 3860.00 и ниже. Если слабыми — появится шанс на технический отскок.

Продолжение комментариев представителей ФРС. После Уоллера рынок будет следить за любыми намёками на более агрессивное ужесточение. Выступления президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса и других чиновников могут усилить или ослабить давление на золото.

Геополитический фон — переговоры с Ираном и ситуация в Ормузском проливе. Любая эскалация вернёт премию за риск в нефть, но для золота это палка о двух концах: рост нефти усиливает инфляцию, что поддерживает ожидания ужесточения ФРС.

Заключение и рекомендации

Золото рухнуло к 3885.00, и краткосрочный фон остаётся неблагоприятным. Ключевой уровень для быков — 3955.00–3965.00, для медведей — 3880.00 и критическая зона 3865.00.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции рассматривается только при устойчивом пробое 3965.00 с целями 4010.00–4035.00 (ЕМА200 на Н1) и стоп-лоссом ниже 3870.00.
• Вход в короткие позиции возможен при устойчивом пробое 3870.00 с целями 3860.00–3850.00 и стоп-лоссом выше 3965.00.
• Внимательно следить за PPI (13 ноября, 13:30 GMT) — это ключевой триггер для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

Потенциальная коррекция к зоне 3880.00–3850.00 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на долгосрочные перспективы золота. Покупки центральных банков (321 тонна в третьем квартале) обеспечивают структурную поддержку, но ястребиный разворот ФРС и риск повышения на 50 б.п. требуют повышенной осторожности.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции и выступлений представителей ФРС.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой доллара, доходности облигаций и комментариями представителей ФРС.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

EUR/USD: горячий CPI США и ястребиный Уоллер перечеркнули всё, что ЕЦБ пытался построить

EUR/USD: сценарии динамики на 12.11.2026

GBP/USD: после сильного ВВП, но ястребиный разворот ФРС не оставляет пространства для роста

GBP/USD: сценарии динамики на 12.11.2026